大師筆記

1. 產業2026-10-15

   玻璃封裝 CPO 之後，連基板都要換成玻璃？

   整理玻璃封裝的四種形態、玻璃取代有機載板與矽中介層的原因、TGV 製程與量產卡點、各方時程與成本說法，以及台灣供應鏈各公司目前進度。

   • 台積電2330−2.0%
   • 蔚華科3055−9.8%
   • 晶呈科技4768−5.3%
   • 群翊6664−5.5%
   • 上詮3363−7.0%

   相關題材高速光模組與 CPOCoWoS 先進封裝

   

2. 產業2026-10-14

   CPO 光模組不插在面板上了，直接焊到晶片旁邊？

   介紹 CPO 共同封裝光學的原理與五個演進階段、PIC 光子晶片與台積電 COUPE 製程、FAU 耦光、外部雷射與測試分段，以及 NPO 先放量的原因與各機構出貨預估。

   • 台積電2330−2.0%
   • 旺矽6223−10.8%
   • 致茂2360−8.0%

   相關題材高速光模組與 CPO測試介面與設備CoWoS 先進封裝

   

3. 產業2026-10-12

   石英元件 以前不起眼的小零件，怎麼搭上 AI 光模組？

   介紹石英振盪器的原理與產品分級、AI 光模組升級帶動的頻率與抖動規格變化、MEMS 的競爭，以及台股六家石英廠的營收、毛利率與估值概況。

   • 晶技3042−7.3%
   • 希華2484−6.8%
   • 泰藝8289−11.7%
   • 台嘉碩3221−6.4%
   • 安碁6174−13.6%
   • 加高8182−9.6%

   相關題材石英元件高速光模組與 CPO

   

4. 產業2026-10-10

   垂直供電 AI 晶片吃電吃到 2,000 安培，電要從哪裡送進去？

   整理 AI 晶片電流逼近 2,000 安培後的垂直供電（VPD）路線，涵蓋板級、封裝級與晶片級三個層級、雙面水冷板配套、元件量價變化與台灣供應鏈對應。

   • 台達電2308−17.0%
   • 奇鋐3017−10.3%

   相關題材電源供應與 BBU液冷散熱被動元件

   

5. 產業2026-10-09

   Google TPU 供應鏈

   整理 Google TPU 的出貨預估、設計分工轉變、CoWoS 與 EMIB-T 封裝、機櫃架構與 OCS，以及有份額數字可追的台股供應鏈。

   • 聯發科2454−11.2%
   • 京元電子2449−10.7%
   • 信驊5274−8.8%
   • 台光電2383−14.7%
   • 金像電2368−7.4%
   • 奇鋐3017−10.3%
   • 富世達6805−10.8%
   • 健策3653−5.6%
   • 力積電6770−8.3%
   • 匯鑽科8431+14.1%
   • 嘉基6715+14.9%

   相關題材客製 ASIC 與矽智財CoWoS 先進封裝高速光模組與 CPO液冷散熱

   

6. 產業2026-10-08

   CIOE光博會 今年展場最忙的不是技術論壇，而是問交期的採購？

   整理 CIOE 2026 深圳光博會觀察：展品重心往上游移、NPO 比 CPO 先導入、InP 基板缺口擴大、矽光與 TFLN 加速，以及對應的台灣光通訊供應鏈。

   • 聯亞3081−15.9%
   • 光聖6442−15.2%

   相關題材高速光模組與 CPO

   

7. 產業2026-10-07

   記憶體到底為什麼漲成這樣

   整理凱基投顧記憶體產業報告重點，說明 AI 算力帶動 DRAM、HBM、NAND 供需吃緊的原因、2027 至 2028 年供需展望、12 吋矽晶圓的延伸影響，以及南亞科、華邦電、群聯的個股筆記。

   • 南亞科2408−14.5%
   • 華邦電2344−13.6%
   • 群聯8299−11.2%

   相關題材記憶體記憶體 IC 設計矽晶圓

   

8. 個股2026-10-01

   政美應用 RDL檢測王者

   整理政美應用（7853）的 RDL 檢測 AOI 設備業務，說明受惠於台積電封裝外包與 CoWoS-L 擴產的兩大趨勢、CPO 與 TGV 檢測布局，以及機台產能與在手訂單規劃。

   • 政美應用7853

   相關題材CoWoS 先進封裝半導體設備高速光模組與 CPO

9. 個股2026-09-30

   富喬（1815）：一米布換十八米，二代布憑什麼這麼貴？

   整理富喬（1815）的玻纖布業務重點，說明 Low Dk 二代布的需求與生命週期、營收結構、營收與毛利率預估，以及台灣、東莞、泰國三廠的產能佈局。

   • 富喬1815+9.9%

   相關題材CCL 原料銅箔基板低軌衛星

   

10. 個股2026-09-29

    奇鋐（3017）凱基報告重點：水冷板漲價、產能擴充與每櫃液冷內含價值

    整理凱基對奇鋐（3017）的報告重點，涵蓋水冷板漲價原因、Vera Rubin 平台市佔、產能擴充計畫、微通道與鑽石銅等水冷板技術，以及每個機櫃的液冷內含價值。

    • 奇鋐3017−13.2%

    相關題材液冷散熱

11. 個股2026-09-28

    Celestica 最新營運重點：AI 需求從 GPU／Server 延伸到網通與高速互連

    整理 Celestica 最新營運重點，包括 AI 需求動能、零組件交期、主要客戶專案、OCS／CPO／NPO 進度、800G／1.6T 交換器，以及毛利率與營益率的變化。

    相關題材交換器與網通設備AI 伺服器組裝高速光模組與 CPO液冷散熱

12. 個股2026-09-24

    宏致（3605）雙引擎發威，Q2 獲利大爆發

    宏致（3605）2Q26 法說會重點：營收、毛利率與獲利回升，AI 算力（CSP 自研 ASIC 平台高速連接器）與電力（Bloom Energy 線束）兩條產品線的進度、各產品線毛利率與 2027 年展望。

    • 宏致3605−2.8%

    相關題材連接器與線材

    

13. 大盤2026-09-23

    「期貨和選擇權」的小故事：從17世紀荷蘭的鬱金香狂熱說起

    以17世紀荷蘭鬱金香狂熱的契約交易為例，說明遠期契約、期貨與選擇權在履約義務與權利上的差別，並以台積電買權為例計算權利金與損益。

14. 產業2026-09-22

    AI 算力的天花板不是 GPU，而是記憶體？帶你看懂這波超級循環

    說明 AI 運算的「記憶牆」如何推升 HBM、DRAM 與 NAND 需求，記憶體擴產需時使供給緊張可能延續到 2027 年底，以及台灣在先進封裝、測試等環節的角色。

    相關題材記憶體CoWoS 先進封裝

    

15. 大盤2026-09-18

    凱基聯準會利率評測筆記

    整理凱基對聯準會升息一碼後的利率評測：利率路徑偏鷹、能源推動通膨、期限溢價推高長債殖利率，以及 AI 發債潮對信用市場的影響。

    

16. 個股2026-09-16

    CPO 題材過熱？外資瑞銀降評大立光，目標價下砍至 5,000 元

    整理瑞銀將大立光（3008）評等由買進降至賣出的三大理由、SOTP 三情境估值與 CPO 營收推估，並附美銀對 CPO 與 FAU 市場規模的預估。

    • 大立光3008+9.1%

    相關題材光學鏡頭高速光模組與 CPO

    

17. 個股2026-09-16

    奇鋐（3017）法人報告整理：AI 水冷散熱出貨與擴產預估

    整理法人報告對奇鋐（3017）的營運預估，包括 AMD MI400、NVIDIA GB300／VR200 與 Google TPU 水冷板份額、1.6T 光模組水冷化及越南廠擴產計畫。

    • 奇鋐3017−1.0%

    相關題材液冷散熱高速光模組與 CPO

    

18. 個股2026-09-15

    毛利率飆破 60%！光聖（6442）靠「萬芯光纖」築起超強護城河

    整理光聖（6442）上半年財務表現、高芯數光纖產品進度、產能與原料布局、GDR 籌資規劃及下半年觀察重點。

    • 光聖6442−3.1%

    相關題材高速光模組與 CPO

    

19. 個股2026-09-15

    AI 機櫃與機器人狂吸被動元件！信昌電（6173）擴產、漲價雙引擎啟動

    整理信昌電（6173）2Q26 財報、AI 伺服器與人形機器人帶動的 MLCC 需求、Mega Cap 與 NP0 產品、大尺寸 MLCC 供需與漲價、擴產進度及論壇 Q&A。

    • 信昌電6173−3.2%

    相關題材被動元件機器人

    

20. 個股2026-09-14

    手機賣不動？沒關係！晶技（3042）靠「AI＋車用」霸氣轉型！

    整理晶技（3042）於凱基 Q3 論壇的重點：車用營收占比首度超越手機、1.6T 差分振盪器明年放量，以及產能布局、6G 規格趨勢與 MEMS 替代議題。

    • 晶技3042+7.7%

    相關題材石英元件高速光模組與 CPO車用電子與零組件