環球晶（6488）26Q2
整理環球晶（6488）2026 年第二季財報與法說重點：Siltronic 股權評價帶動 EPS 7.90 元、義大利 8 吋廠火災影響、AI 帶動的產業展望、先進製程與利基產品進度，以及與美光簽署 10 年期長約等 Q&A 重點。
全球第三大矽晶圓廠環球晶公布 Q2 財報啦！除了 EPS 暴衝，大家最關心的義大利廠火災影響、最新美光長約與 AI 佈局，重點一次看懂
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封面（環球晶(6488) 26Q2 法說重點：淨利大增125%，AI需求結構性強勁）：Q2 EPS NT$ 7.90（季增 +3.93 元）；Q2 淨利率 24.8%，受惠 Siltronic 股權市值認列；全球矽晶圓出貨 2Q26 年增 7.4%，AI 資本支出持續上修。
1. Q2 財務亮點：淨利與 EPS 雙雙飆升
- 營收表現：152.1億 (季增 8.8% / 年減 5.0%)
- 獲利狂飆：稅後淨利 37.8億 (季增 99% / 年增 125%)
- EPS：7.90元 (較上季 3.97元大幅躍升！)
- 爆發主因：受惠於持有 Siltronic 股權的市值評價利益。
- 本業實力：若排除海外擴產初期與持股評價等一次性影響，上半年「模擬毛利率」高達 32.4%！
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財務表現解讀：
- 營收：Q2 營收 151.14 億，季增 8.8%，年減 5.0%。
- 獲利跳增：Q2 淨利 37.79 億，季增 99.3%、年增 124.7%，EPS 達 7.90 元（季增 3.93 元，年增 4.38 元），主因 Siltronic 股權按市值調整挑利益。
- 毛利率承壓：Q2 毛利率 20.6%，較去年同期 25.8% 下滑 5.2 個百分點，主因折舊增加、薪資提列與運費／能源成本上升。
- 上半年累計：1H26 營收 291.99 億（年減 7.6%），EPS 11.87 元；排除一次性項目後 EPS 為 11.26 元，模擬毛利率達 32.4%。
2. 義大利廠火災影響評估
- 災情確認：無人員傷亡！火損僅限 8 吋廠「後段製程」，新建的 12 吋廠完全不受影響。
- 復原進度：已啟動姊妹廠產能支援，並進行財產與營業中斷險理賠，預估 8 月中旬即可部分復工。
- 對營收影響：Q3 營收原預估會有更顯著成長，受火災影響後，下修預估為「持平」。
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義大利廠火災事件：義大利 8 吋晶圓廠發生火災，損害僅限後段製程，未影響整座 8 吋廠；已啟動姊妹廠支援與產能轉移生產，預計 8 月中旬恢復部分營運；若無此事件，Q3 成長本應更明顯。
3. 產業展望：AI 帶動結構性強勁需求
- AI 需求爆發：雲端大廠大舉上修資本支出，Agentic AI 與 HBM (高頻寬記憶體) 堆疊技術，大幅推升晶圓用量與規格。
- 庫存落底：客戶庫存回歸健康，訂單能見度改善！需求正擴散至工業、電力、AI 手機/PC 換機潮等應用。
- 供應鏈重組：現在客戶採購不只看價格，更重視「供應穩定性、在地生產、低碳製造」，這正是環球晶的強項！
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產業展望三大重點（需求復甦廣泛，供應鏈加速重組）：
- AI 需求結構性強勁：主要 hyperscaler 持續上修 AI 資本支出，2026-2029 累計 CAPEX 共識較 2025/12 上修約 1.3 兆美元（+58%），全球矽晶圓出貨 2Q26 年增 7.4%。
- 復甦廣泛但仍緩慢不均：客戶庫存回到健康水位，訂單能見度改善，需求擴散至工業／電力等成熟製程，並延伸至 AI 穿戴、次世代通訊等新興應用。
- 供應鏈重組：客戶採購標準從價格擴大至供應穩定性、在地化生產、低碳製造與產品可追溯性，先進封裝（CoWoS、CoPoS、WoW、HBM 堆疊）持續推升晶圓用量與規格要求。
4. 先進製程與利基技術大進擊
- 12吋 SOI：受「矽光子」需求強勁帶動，目前供不應求！
- GaN (氮化鎵)：產能全面滿載，持續擴產中。
- SiC & 方形晶圓：12 吋產品與多客戶認證中，進展順利。
- 德州廠進度：共 6 期計畫，Phase 1 & 2 已完成，持續擴產！
5. Q&A 重點總結：長約與未來爆發點
- 狂拿長約 (LTA)：與美光 (Micron) 簽署 10 年期 LTA！且 12 吋晶圓供給開始吃緊，正積極與客戶溝通漲價以反映成本。
- 產能稼動率：目前 12 吋及 GaN 產線皆處於「滿載」狀態。
- 預收貨款：高達 208億台幣，明年 Q1 起新 LTA 將有更顯著貢獻。
- 2027 大爆發：公司預期 2027 年在擴產到位與報價改善下，將迎來「顯著成長」！
- 小金雞台特化 (TSC)：連續 17 個月營收成長，產能將從 26 噸擴至 40 噸，新產品放量中。
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Q&A 重點與展望：
- 定價與 LTA：本輪 LTA 條件涵蓋產地比例要求且合約期更長；LTA 客戶不限記憶體業者。
- 折舊與稼動：H2 單季折舊估 22-24 億（高於 H1 的 50 億），12 吋及 GaN 產線稼動率滿載。
- 展望：預期 2027 顯著成長（SOI 矽光子 300mm 新建／擴產到位、ASP 可望改善），舊 LTA 到期後明年 Q1 起將有較顯著預收款營收貢獻。
本文整理自環球晶 26Q2 財報與法說會內容。